Aksjespalten 2012

Hei igjen, og godt nytt år!

Vi i informasjonsutvalget fortsetter dette semesteret, som det forrige, med å ha en aksjeportefølje som oppdateres jevnlig her på siden. Målet er selvsagt å slå referanseindeksen OSEBX, som er benchmarkindeksen til selskapene som er notert ved Oslo Børs. Selv om Algeta ble veldig svak på slutten av 2011, slo vi faktisk indeksen i 2011 – takket være Statoil og vårt heavy bet på Oilservice.

Porteføljen for året er nå under konstruksjon, og vil være tilgjengelig i løpet av en uke eller to. Jeg ser for meg at det vil bli et høyt fokus på oljesektoren, da det er mest naturlig med dagens makrobilde. Hvorvidt jeg kjører en hedge i form av et bear-derivat i år, er under tvil. Problemet i år ligger i hvorvidt en mulig resesjon i deler av verden er inndiskontert i dagens priser.

Det er viktig å merke seg at indeksen ved Oslo Børs ”lyger” i henhold til smallcaps og noen bluechips. Tungvektere som Statoil og Telenor var med på å dra indeksen oppover, mens små selskaper falt betraktelig. Ettersom Statoil og Telenor utgjør nesten 40% av børsen, sier det seg selv at indeksen fort kan lyge i forhold til prising av smallcaps og illikvide papirer. I og med at det er et avvik mellom indeks og selskapspriser, er det betydelige muligheter i dagens marked. Med andre ord begynner risk/reward for enkelte selskaper å bli veldig fristende.

En potensiell strategi for året, er å begynne rolig med kun store selskaper med høy direkteavkastning – og at dette er sektorfordelt med tyngde i olje/energi/oilservice. Muligens dette vil bli krydret med f.eks IT.

Dersom noen har innspill, spørsmål eller kommentarer er det bare å ta kontakt på informasjon@mercurius.no eller hc_doesen@hotmail.com